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神秘人使者
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谈股论金……
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保险双雄： 冲5000点大将!
外围股市在各国央行的干预下，纷纷大涨，备受心理煎熬的A股市场，终于走出心理阴影，走出大涨走势。以工商银行、中国银行为首的金融股否极泰来再次成为领涨龙头。本栏一直提醒投资者，只有踩准节奏，持有主流龙头才能够获取丰厚收益，否则可能再次重蹈只赚指数不赚钱的覆辙。近期的市场消息表明，股指期货推出已经迫在眉睫，在机构资金抢夺权重股筹码之下，普遍权重较大银行、保险、证券板块轮番上涨，是主导此波行情的核心力量。周一超级巨无霸中国银行、工商银行的再度活跃，势必会激发市场上金融概念股的轮番崛起。而保险股在A股市场目前仅有中国平安和中国人寿两家，品种更具稀缺性，是机构投资者必备的持仓品种。尤其是中国平安(601318)和中国人寿（601628）,：其中中国人寿上市首日收盘价38.79元，本轮最低31.36元，8月15日创出历史新高52.29元，涨幅仅39％，远低于工商银行、招商银行、中国平安的涨幅，因此比价效应明显。该股8月15日创出新高后，受外围股市影响，连续下挫，回档至盘整超过5周之久的平台，即时买进和主力手中的筹码成本相当。技术上看，收回后打出的拳头更有力，周一银行股和证券股纷纷大涨，两只却保险股按兵不动，更有可能成为大盘冲击5000点的龙头。
从公司的基本面看，中国人寿（601628）同样具有长线投资价值。公司是中国最大的人寿保险公司,拥有由保险营销员,团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络.公司是中国最大的机构投资者之一,并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。2006 年底公司投资规模达到6868 亿元,比2005 年增长38.9%,公司目前手上拥有大量优质公司的股权,包括,中信证券股权投资,入股广发行,参与发起成立渤海产业基金, 收购南方电网股份,战略入股中交股份等。其中仅9.29元持有的3.5亿股中信证券现价已经到了82元多,每股浮盈73元,仅持有该只股浮盈就达220亿元以上，国人寿投资3.92亿元投资7000万股兴业银行,根据兴业银行最新收盘46.8元计算,中国人寿此笔投资也获利超过28亿元。
业绩快速增长，股价理应更上档次
1)中国保险行业自身增长空间巨大并且发展速度较快.根据瑞士再保险公司的Sigma报告, 2005年全球保费收入达到34260亿美元,其中人寿保险为19740亿美元,非寿险(包括财产保险,意外伤害保险和健康保险)为14520亿美元.就总保费而言, 中国保险市场是亚洲第三大保险市场,是世界第十一大保险市场,同时也是全球增长速度最快的保险市场之一.。中国人寿作为中国市场金融保险板块的第一只保险股, 是中国最大的人寿保险公司,拥有无可匹敌的竞争优势.在未来10年中国经济快速增长下中国保险业未来在人口红利等因素影响下, 其新业务可以持续增长.公司2007年1季度公司实现保险业务收入738.61亿元,同比增长15.9%,投资收益为167.6亿元,公允价值变动收益为39.06亿元, 实现盈利88.87亿元,每股收益为0.314元,几乎接近2006年国内准则下的全年业绩。.2007-07-30公司公告:经中国人寿保险股份有限公司对2007年中期的财务数据初步测算, 预计2007年中期净利润较2006年同期增长100%以上[上年同期净利润(归属母公司所有者)为人民币74亿元,已按照2006年颁布的《企业会计准则》进行追溯调整],具体财务数据将在公司2007年半年度报告中进行详细披露. 业绩预增原因:2007年上半年业绩同比大幅增长主要得益于保险业务稳步增长,投资收益显著提升.业绩的不断增长将会有力地推动股价上扬。牛市提升持有资产价值
中国人寿是是中国最大的资产管理公司,而保险公司因为自身投资需要,因此所持股权多数为金融类股权,其本身又为储蓄类金融机构,因此受本币升值影响非常大.中国人寿的长期股权投资均为金融类资产。中信证券的股权是中国人寿目前收益最大的投资项目,并且尚未兑现, 其仅9.29元持有的3.5亿股中信证券现价已经到了84元多,每股浮盈75元,仅持有该只股浮盈就达220亿元以上.而随着资本市场继续走牛,这部分股权还有很大的上升空间。2006年下半年, 中国人寿投资3.92亿元投资7000万股兴业银行,根据兴业银行最新收盘50.8元计算,中国人寿此笔投资也获利超过30亿元。在目前股指新高不断的牛市行情里, 特别是最近行情里,大涨的个股如工行等银行股,中国联通,宝钢,长江电力等蓝筹股的流通股东名单上,无不闪现中国人寿投资的身影.因此作为股市走牛的大受益者,其价值需要进一步提升重估。
二级市场上，保险双雄此波行情远低于工商银行、招商银行,中国铝业，宝钢等版块,受外围股市影响，连续下挫，回档至盘整前期平台，而周一到周三即时买进和主力手中的筹码成本相当。技术上看，攻关三小兵的K线,收回后打出的拳头更有力，周一至今天银行股和证券股纷纷大涨，作为保险第一股的中国平安和中国人寿却暂时按兵不动，连续三天缩量收十字星,后市一旦主力对其出击，极有可能成为大盘冲击5000点的龙头。
神秘使者 2007.8.23日
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8.16大盘走势
[B][B][B][B] 昨日大盘走势可谓惊心动魄，午后盘中股指一度跌幅达110点，个股出现纷纷跳水的走势，13:30后虽在银行、地产股的拉升下，震荡回升,我们预计周四将大盘继续震荡,明天在看中找低点就可以买入调整好的股票,短期目标5100,把握好操作节奏.[/B][/B][/B][/B]
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8.14大盘及整体走势
周二股市可能走出震荡向上的盘面，短线来看个股依旧分化明显，应该逢高分批减持，同时选择有业绩有实质题材，且涨幅较小的个股参与，关注公路，铁路，电力板块，以及央企重组类个股明天有机会.今日大盘收于4820.06点，上涨70.70点，深市收于16116.11点，下跌207.33点。沪强深弱的格局非常明显。个股跌多涨少，沪指失真情况明显。今日公布了7月CPI数据，比市场预期的要更高，达到5.6%，增速创10年来新高。虽然CPI数据对市场的影响更多的是在心理层面上的，但它是加息等宏观调控措施的重要依据，所以从中期来看，政策面因素的干扰将再度笼罩市场上方。短期的加速奔牛，中期的大调整可能性加大。
在昨天的点评中我们认为，若本周沪指还是能平稳度过，没有像样的调整，那么后市调整的幅度将更大。总市值最大的工商银行（601398）短短四个交易日内涨幅已经超过20%，后市一旦这些个大市值品种进行调整，那么大盘还能否维持目前点位就疑问很大了。
后市预测上还是延续我们昨日的分析，本周如果不出现调整，那么下周的调整幅度将更大，短期沪指将在5000点附近遭遇强大阻力。
操作上，我们建议关注板块轮动，资金热点流向，短线可以关注电力、公路铁路板块，注意快进快出，不盲目贪婪！
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8.14大盘及整体走势
周二股市可能走出震荡向上的盘面，短线来看个股依旧分化明显，应该逢高分批减持，同时选择有业绩有实质题材，且涨幅较小的个股参与，关注公路，铁路，电力板块，以及央企重组类个股明天有机会.今日大盘收于4820.06点，上涨70.70点，深市收于16116.11点，下跌207.33点。沪强深弱的格局非常明显。个股跌多涨少，沪指失真情况明显。今日公布了7月CPI数据，比市场预期的要更高，达到5.6%，增速创10年来新高。虽然CPI数据对市场的影响更多的是在心理层面上的，但它是加息等宏观调控措施的重要依据，所以从中期来看，政策面因素的干扰将再度笼罩市场上方。短期的加速奔牛，中期的大调整可能性加大。
在昨天的点评中我们认为，若本周沪指还是能平稳度过，没有像样的调整，那么后市调整的幅度将更大。总市值最大的工商银行（601398）短短四个交易日内涨幅已经超过20%，后市一旦这些个大市值品种进行调整，那么大盘还能否维持目前点位就疑问很大了。
后市预测上还是延续我们昨日的分析，本周如果不出现调整，那么下周的调整幅度将更大，短期沪指将在5000点附近遭遇强大阻力。
操作上，我们建议关注板块轮动，资金热点流向，短线可以关注电力、公路铁路板块，注意快进快出，不盲目贪婪！
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价值投资篇之<4>--莱宝高科吧
莱宝高科（002106）募集资金项目更改为TFT-Array制造使得公司将产品延伸至Array Glass制造，提升公司的技术含量，丰富企业的产品结构，增加企业的经营灵活性。对于大部分企业来说，TFT-Array阵列玻璃的技术难度较大，因此，目前公司投资的TFT空盒项目，国内少有企业可以进行复制。
公司在对TFT空盒的项目投资时点也很好，行业步入繁荣期开始伴随着公司募投资金项目的开展，因此，行业衰退并不太可能伴随着项目顺利实施过程，从而提升公司的项目投资盈利能力。TFT 空盒与触摸屏项目投产将延续公司的快速增长路径：08年中期TFT空盒项目顺利投产，为09年中期触摸屏顺利投产创造条件，也增强了未来业绩增长的确定性；可以为公司08年带来约2个亿的销售收入增量；触摸屏项目2009年中期顺利投产与08年投产的 TFT空盒项目将为公司带来将近4个亿的销售增量；也将增强公司触摸屏项目的竞争力；虽目前没有这方面的规划，但公司充足的现金流也为在TFT空盒项目进一步发展提供了良好的条件。
国金证券分析师程兵预计公司07-09年每股收益分别为1.173、1.336、1.903元，良好的技术储备与盈利能力使得公司的竞争力高于行业，因此，给予32倍市盈率得到42.75元为估值中枢，给予"买入"评级。
技术面:基金重仓股 业绩优良,盘小,横盘已经到了选择向上的时间窗口,方向突破拉升态势!反反复复。洗上洗下。高点稳位拉台。。。。典型的大涨前走法!如果明天反抽35.5,是个很好的买入机会,密切留意!
神秘使者2007.8.13日
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午间短评:大象跳舞的背后.....
笔者在上周二短评里提到8.7日大盘短评： 2007年2季度股票方向基金10大重仓股
股票名称 持股总市值(万元) 持股占流通股比(%) 持股总量(万股) 持有基金数
招商银行 5564349 48.06895 226411.9 159
浦发银行 3319036 27.79668 90634.1 111
万科A 2997249 32.84027 160306.7 95
中信证券 2725682 23.20833 51396.43 115
中国平安 2660386 46.18804 37181.37 101
苏宁电器 1743952 52.84286 37201.21 66
贵州茅台 1506982 30.85075 12584.98 62
民生银行 1327915 15.87886 116178 58
烟台万华 1246733 39.68041 23338.5 49
长江电力 1179189.018 17.45669 77904.58 50
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近期大盘在银行 有色金属 等带动下 有望进攻4800点附近，房地产依然有调整要求，后市主流重心依然是业绩预增股票，建议关注银行版块中的600036 601166 601318 有色金属601168 等 。
神秘使者 2007.8.7日
就指数的表现来看，只要银行、保险、地产、有色和石化继续加把劲，上证综指在8月就将突破原本大多数机构预测今年第四季度才能达到的5000点，但对多数中小投资者而言，“二八现象”使他们俨然成为指数的牺牲品。对于市场，如果根据最近万科、招商银行、中国平安、中国联通、长江电力、宝钢股份、中国铝业等大盘指标股轮流创新高的经验来看，工商银行、中国银行、中国石化和中国人寿这4家今天大幅创新高带动大盘冲上4800点，那么指数岂是5000点能够阻挡！?????
从2006年以来中国A股市场已经呈现出明显的大、小盘股轮涨的规律。当指数运行进入高位后，市场的结构性矛盾已异常突出，受股指期货消息逐步明朗和动态市盈率预测值不断下降的趋势下，指标股板块理所当然的成为机构们竞相增持的对象，而指标股中报业绩超预期更成为机构大举增仓的导火索，今年下半年买入大盘股特别是大盘指标股将成为战胜市场的不二法则。虽然指数屡创新高，但这并不意味着市场向上之路将一帆风顺。从技术上看，由于近半数个股短期见顶迹象明显，因此要想化解以上技术图形需要一定的时间和空间，而且周K线上的两个跳空缺口始终是行情继续向上的最大隐患；基本面上经济数据的出炉又再度引发市场的担忧情绪；而中国石油等大盘股回归的消息说明下阶段的扩容高潮已逐步来临，而且境外市场调整压力也将对指数构成牵引。因此，指数在“二八现象”下，越往上涨面临的问题就越多难度也越大，因此认为对于投资者来说，控制好仓位仍显得特别重要。就操作上来，中小投资者今后可适当配置些基金重仓的新蓝筹。
建议积极关注：600036 600116 601318 600015 601919 002106银行 电力金融版块 等
神秘使者 2007.8.13日
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8.13大盘走势
周五大盘的震荡我们认为主要是因为受消息面的影响，但不会改变指数短期向上的突破，明天大盘将继续震荡上行，继续关注金融板块，及优质蓝酬品种。大家把握好操作节奏.
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8.10日异动股点评:002145
本周笔者提到密切留意002145 全文如下:潜力股研究 中核钛白(002145) （1500亩土地开发启动涨停风暴）
[中国7月份的顺差244亿美元 高于市场的预期] [关注:中资金融股全线杀跌 香港股市午盘暴挫]
[地震刚开始 失守4700 美次级债危机祸及A股] [韩志国：牛市出现三轮驱动 调整随时会到来]
中核钛白(002145)市场走高前景光明
7月23日完成网下配售和网上发行的中核钛白（002145）即将加入中小企业板的大家庭。业内人士纷纷认为，公司在主业金红石型钛白粉的生产领域竞争力强劲，并且随着国内房地产、塑料工业的飙升，更加看好该产业的“朝阳前景”。
“军转民”优惠政策满钵
位于甘肃戈壁腹地的中核钛白，前身是中核四〇四所属的钛白粉厂，中核四〇四则隶属于中国核工业集团公司。中核四〇四在公司股票发行前持有其中10.51%的股权，发行后也将持有其中7.19%的股权。公司目前的大股东则是中国信达资产管理公司，发行前持有公司58.53％的股份，发行后持股比例降至40.25%。
中国信达资产管理公司的主要经营范围是收购并处理银行剥离的不良资产。中核钛白也是在国家债转股政策的基础上设立的。长江证券研究员徐斌和李兴认为，凭借公司的大股东背景，在未来的资源收购和行业整合中，公司可能会有一定的优势。
作为“军转民”企业，公司享受增值税“先征后返”政策，此返还资金计入补贴收入。2004年、2005年、2006年中核钛白的补贴收入分别为1703万元、2186万元和1937万元。与此同时，由于多用国产设备，公司已建的生产线上第二套装置与第三套装置还可享受国产设备抵免所得税。据国元证券研究员田琰预计，公司今年和明年仍将获得1700万元左右的补贴收入。
高档钛白粉产业龙头
公司的强势产品是高档型钛白粉金红石型钛白粉，占比达90%以上。作为高档的颜料型钛白粉，金红石型钛白粉的主要消费群体为油漆涂料、造纸、塑料、油墨的生产企业，其中油漆涂料行业占了将近一半的份额。
公司是国内首家3万吨级以上的金红石型钛白粉生产企业。徐斌和李兴认为，经过技术改造，公司已经具备了5 万吨的年产能，成为国内最大的钛白粉生产企业，在国内市场竞争中拥有强大的规模优势。
徐斌和李兴表示看好公司未来的成长性和盈利能力。公司近年来的产品销售毛利率一直稳定在20％左右，产品的产销率也非常高，甚至接近100％，公司主营业务收入和净利润也都保持在15％左右的增长。他们预测，公司今年的主营业务收入可达6.22亿元,可实现净利润5560万元,每股收益0.292元。公司去年的主营业务收入为5.38亿元，净利润为4187万元，每股收益0.32元。
钛白粉产业正处于上升期
目前，钛白粉产业在全球都处于上升阶段。今年一季度，美国市场交货价格为2300-2400 美元/吨，欧洲价格为1900-2000 欧元/吨，亚太地区现货价格为2200-2300 美元/吨。由于国际价格的不断上涨，我国钛白粉还出现了出口大幅增长，进口大幅减少的现象。
钛白粉产业的客观环境非常理想。作为钛白粉的下游行业，国内的房地产业和塑料工业发展一路飙升，这些都促进了钛白粉消费量猛增，国内平均表观年消费量增长率达15.4%。
根据行业相关数据，未来五年内，钛白粉的国内年均需求增长率预计仍将保持在10%～15％，其中高档金红石型钛白粉的年均需求增长率将在20％以上。这些都为公司营造了一个良好的行业环境。
刚刚结束了北京、上海、深圳三地预路演的中核钛白，投资价值受到与会机构代表的认同，仅上海一地的路演推介现场就吸引了60多人参加，气氛热烈。
公司主营的钛白粉属于基础化工原料，是世界上最主要的白色颜料，占白色颜料总消费量的七成左右，广泛应用于涂料、塑料、纸张、橡胶及合成纤维等领域。国内钛白粉消费量持续增长，2006年已超过90万吨。
中核钛白主要生产高端金红石型钛白粉，与国内以锐钛型钛白粉为主的业内企业相比，公司产品结构显然更具优势。钛白粉行业在国外已非常集中，而在国内尚处高度分散状况，龙头企业的发展空间非常大，技术、资本显然成为争夺行业地位的有效途径，而中核钛白的上市，成为业内第三家上市公司，也是股本最大的公司，有利于公司借力资本市场提升行业地位。
一位参加路演的机构人士说，中核钛白产品结构高端领先，产能居于国内前列，发展态势良好。作为能耗产业，该公司能源价格比同类企业低20%；由于供应商价格稳定，主要生产原料硫酸没有受到大幅涨价的影响，这些都对公司降低成本起到很好的作用。但他也表示了一定的担忧，认为公司作为“三线脱险搬迁”企业，享受增值税先征后返优惠，过去几年来，返还比例从80%降低到60%，目前优惠政策将截止到2008年年末，不知道是否还能继续享受税收优惠政策。
中核钛白登陆中小板，而由于市场资金热衷于炒新，上市首日既遭到资金哄抢，该股以25.6元开盘，涨幅为371.45%远超过券商对两新股的定位。 第二天低开高走换手达到35。58% 该股得到超级主力的关照，120分钟K线强势特征明显，早盘延续昨天尾盘稍做调整至10。45分带量上攻 瞬间冲上上市高点冲至涨停！技术形态表明后市看好！有002140 601168的强势特征！建议积极关注！
神秘使者 2007.8.7.11。50分
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用户工具箱[ 发短消息 引用回复 回复话题 编辑] 版主工具箱 [ 删除 编辑 精华 加密 ] 2楼 2007-8-7 14:07:01
Re:潜力股研究 中核钛白(002145)
以下是引用神秘人使者在2007-8-7 11:48:14的发言：
中核钛白(002145)市场走高前景光明
...
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前天昨天改股主力在周二强势涨停,而在周三四又使用了极其强悍的洗盘方法,延续到近早盘又打到跌停版, 午后1.47分快速拉高!改股主力强悍!建议继续关注其后市!
神秘使者 8.10日
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价值投资篇之<3>--山河智能
山河智能
笔者从2003年在金融街发表过600519 600583 600320 等价值投资型的股票研究报告文章后又在2004年股天下分别发表过价值投资系列股票:在2004年10月密集性地发表过:中国石化 贵州茅台 沪东重机等等 当时有图解图片.(文章结尾附带2004年股天下本论坛的图片).
笔者在2007年重新研究了新的价值投资的新股十个,前面有二已经发表过: 十大牛股之科陆电子《002121》系列(1篇)十大股之鲁阳股份002088 系列（2篇） 以后方便大家记忆统一文章名字改为价值投资篇之... 山河智能在上市之后2007年2月分笔者已经把他列为自选股栏里,并做了大量的研究和同行业对比,并对其上市后的股东做密切关注.
山河智能【1.基本资料】
┌────┬────────────────────────────┐
｜公司名称｜湖南山河智能机械股份有限公司 ｜
├────┼───────────┬────┬───────────┤
｜证券简称｜山河智能 ｜证券代码｜ 002097 ｜
├────┼───────────┴────┴───────────┤
｜曾用简称｜ ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜相关指数｜沪深300指数 ｜
├────┼───────────┬────┬───────────┤
｜行业类别｜专用设备制造业 ｜相关股票｜ ｜
├────┼───────────┼────┼───────────┤
｜证券类别｜中小企业板 ｜上市日期｜2006-12-22 ｜
├────┼───────────┼────┼───────────┤
｜法人代表｜何清华 ｜总 经 理｜彭孟武 ｜
├────┼───────────┼────┼───────────┤
｜公司董秘｜陈欠根 ｜独立董事｜邓小洋,柳思维,张钹,张 ｜
｜ ｜ ｜ ｜维 ｜
├────┼───────────┼────┼───────────┤
｜联系电话｜(0731)4020669 ｜传 真｜(0731)4020606 ｜
├────┼───────────┴────┴───────────┤
｜万维网址｜www.sunward.com.cn ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜电子信箱｜db@sunward.com.cn ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜注册地址｜长沙市经济技术开发区漓湘路2号 ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜办公地址｜长沙市经济技术开发区漓湘路2号 ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜经营范围｜研究、设计、生产、销售工程机器人，现代凿岩设备、高性能桩｜
｜ ｜工机械等工程建设机械和其他高技术机电一体化产品、机电集成｜
｜ ｜控制系统产品；经营本企业《中华人民共和国进出口企业资格证｜
｜ ｜书》核定范围内的进出口业务。 ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜主营业务｜生产销售桩工机械、小型工程机械、凿岩机械等三大类具有自主｜
｜ ｜知识产权的工程机械产品 ｜
├────┼────────────────────────────┤
｜历史沿革｜公司经湖南省地方金融证券领导小组办公室湘金证字〔2001〕01｜
｜ ｜号文批准，2001年1月19日由长沙山河工程机械有限公司整体变 ｜
｜ ｜更方式设立；在湖南省工商行政管理局注册登记，取得营业执照｜
｜ ｜，营业执照号为4300001005023。 ｜
└────┴────────────────────────────┘
【2.发行上市】
┌──────────┬─────┬─────────┬──────┐
｜网上发行日期 ｜2006-12-08｜上市日期 ｜2006-12-22 ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜发行方式 ｜网下向询价｜每股面值( 元) ｜1.000 ｜
｜ ｜对象配售和｜ ｜ ｜
｜ ｜网上定价发｜ ｜ ｜
｜ ｜行相结合 ｜ ｜ ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜发行量(万股) ｜3320.00 ｜每股发行价(元) ｜10.000 ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜发行费用(万元) ｜1569.26 ｜发行总市值(万元) ｜33200.00 ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜募集资金净额(万元) ｜31630.74 ｜上市首日开盘价(元)｜27.50 ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜上市首日收盘价(元) ｜27.07 ｜上市首日换手率 ｜71.3300 ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜上网定价中签率 ｜0.2042 ｜二级市场配售中签率｜- ｜
├──────────┼─────┼─────────┼──────┤
｜发行当年净利润 ｜ ｜发行当年实际 ｜ ｜
｜预测(万元) ｜8065.5700 ｜净利润(万元) ｜8093.1056 ｜
注解:从基本资料细心地分析我们可以公司极其重要的发现,在中国上市公司中可能在目前为止唯一个具有生产销售桩工机械、小型工程机械、凿岩机械等三大类具有自主知识产权的工程机械产品!这个问题是一个公司发展前景中非常重要的一个核心问题,大家还记得吗?南方汇通在2005年公司灾难性打击是什么?是碰到美国一个电脑硬盘的技术发明的知识产权的侵权官司!就是因为是用国内的技术而碰到了国际知识产权的侵权官司!还有95以后的中国彩电的芯片知识产权给中国家电因为要买别国的技术芯片的高额代价为公司在世界上价格竞争带来的被动!从这个角度来看,山河智能之所以在上市短短的不到一年之间就被各大基金重仓持有就不难理解了!在同版块中非常独特的优势,以后竞争日益激烈的情况表现出来其不可比拟的优势!
【2.股东变化】
截至日期：2007-03-31 十大流通股东情况 股东总户数：9798
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股东名称 ｜ 持股数 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况
｜ (万股) ｜ (%) ｜ ｜ (万股)
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中国工商银行—嘉实策略增长混｜ 212.66｜ 6.41 A股｜ 基金 ｜ 新进
合型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
平安信托投资有限责任公司—平｜ 87.39｜ 2.63 A股｜信托公司｜ 69.39
安·晓扬中国机会一期 ｜ ｜ ｜ ｜
裕隆证券投资基金 ｜ 86.62｜ 2.61 A股｜ 基金 ｜ 新进
华泰证券有限责任公司 ｜ 82.60｜ 2.49 A股｜证券公司｜ 新进
中国建设银行—中小企业板交易｜ 73.43｜ 2.21 A股｜ 基金 ｜ 新进
型开放式指数基金 ｜ ｜ ｜ ｜
深圳国投—赤子之心投资哲学集｜ 56.00｜ 1.69 A股｜证券公司｜ 新进
合资金信托 ｜ ｜ ｜ ｜
国都证券有限责任公司 ｜ 53.73｜ 1.62 A股｜证券公司｜ 新进
交通银行—长城久富核心成长股｜ 53.58｜ 1.61 A股｜ 基金 ｜ 新进
票型证券投资基金（LOF） ｜ ｜ ｜ ｜
全国社保基金一零六组合 ｜ 49.99｜ 1.51 A股｜社保基金｜ 新进
中国工商银行—建信优化配置混｜ 49.22｜ 1.48 A股｜ 基金 ｜ 新进
合型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
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合计持有805.22万流通A股,分别占总股本6.06％，流通Ａ股24.25％
截至日期：2007-06-30 十大流通股东情况 股东总户数：6117
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股东名称 ｜ 持股数 ｜占流通股比｜股东性质｜增减情况
｜ (万股) ｜ (%) ｜ ｜ (万股)
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中国工商银行——嘉实策略增长｜ 414.96｜ 12.50 A股｜ 基金 ｜ 202.30
混合型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国银行——嘉实增长开放式证｜ 193.79｜ 5.84 A股｜ 基金 ｜ 新进
券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
全国社保基金六零二组合 ｜ 181.53｜ 5.47 A股｜社保基金｜ 新进
国泰君安——建行——香港上海｜ 109.45｜ 3.30 A股｜ QFII ｜ 新进
汇丰银行有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
中国建设银行——信达澳银领先｜ 97.46｜ 2.94 A股｜ 基金 ｜ 新进
增长股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
建设银行——中小企业板交易型｜ 87.33｜ 2.63 A股｜ 基金 ｜ 13.91
开放式指数基金 ｜ ｜ ｜ ｜
平安信托投资有限责任公司——｜ 83.46｜ 2.51 A股｜信托公司｜ -3.94
平安?晓扬中国机会一期 ｜ ｜ ｜ ｜
交通银行——泰达荷银价值优化｜ 76.78｜ 2.31 A股｜ 基金 ｜ 新进
型周期类行业证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
中国农业银行——泰达荷银首选｜ 59.32｜ 1.79 A股｜ 基金 ｜ 新进
企业股票型证券投资基金 ｜ ｜ ｜ ｜
北京融融担保投资有限公司 ｜ 44.18｜ 1.33 A股｜ 公司 ｜ 新进
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合计持有1348.27万流通A股,分别占总股本10.18％，流通Ａ股40.61％
注解:从列表中我们可以看出2007年3月30日前基金持有流通Ａ股为24.25％ 而在2007年6.30日前基金持有流通Ａ股40.61％!同比增持比例多出16.37%! 可以看出 越来越多的基金发现并看好该股的前景!而且基金列表上看 大多基金都好似长线投资的基金进驻!该股后市的潜力不可小视!
从成交量来看,该股换手温和,主力筹码锁定良好!
【3.务指标】
【历年简要财务指标】
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｜每股指标(单位) ｜2007-06-30｜2007-03-31｜2006-12-31｜2006-09-30｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜每股收益(元) ｜0.4500 ｜0.0800 ｜0.6100 ｜0.6100 ｜
｜每股收益扣除(元) ｜0.4421 ｜0.0800 ｜0.6000 ｜0.5900 ｜
｜每股净资产(元) ｜4.3700 ｜4.0000 ｜3.9100 ｜1.8300 ｜
｜调整后每 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜股净资产(元) ｜- ｜- ｜3.9100 ｜- ｜
｜净资产收益率(%) ｜10.2000 ｜1.9600 ｜15.6000 ｜33.3700 ｜
｜每股资本公积金(元)｜2.1795 ｜2.1796 ｜2.1796 ｜0.0588 ｜
｜每股未分配利润(元)｜1.0079 ｜0.6406 ｜0.5506 ｜0.6138 ｜
｜主营业务收入(万元)｜53066.70 ｜15502.90 ｜63729.88 ｜46454.67 ｜
｜主营业务利润(万元)｜- ｜- ｜17510.49 ｜12813.67 ｜
｜投资收益(万元) ｜4.98 ｜- ｜2.00 ｜0.17 ｜
｜净利润(万元) ｜5910.33 ｜1041.65 ｜8093.11 ｜6083.05 ｜
└─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐
｜每股指标(单位) ｜2006-06-30｜2005-12-31｜2004-12-31｜2003-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜每股收益(元) ｜0.4000 ｜0.5700 ｜0.4000 ｜0.7500 ｜
｜每股收益扣除(元) ｜0.3900 ｜0.5500 ｜0.4100 ｜0.7300 ｜
｜每股净资产(元) ｜1.6200 ｜2.4500 ｜1.8800 ｜2.1400 ｜
｜调整后每 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜股净资产(元) ｜- ｜- ｜- ｜- ｜
｜净资产收益率(%) ｜24.4500 ｜23.3100 ｜21.2000 ｜34.7800 ｜
｜每股资本公积金(元)｜0.0588 ｜0.0806 ｜0.0806 ｜- ｜
｜每股未分配利润(元)｜0.3972 ｜1.1225 ｜0.6379 ｜0.9370 ｜
｜主营业务收入(万元)｜30369.47 ｜35011.47 ｜23086.89 ｜17137.96 ｜
｜主营业务利润(万元)｜- ｜9194.06 ｜6320.05 ｜4814.76 ｜
｜投资收益(万元) ｜0.17 ｜- ｜4.03 ｜-4.44 ｜
｜净利润(万元) ｜3941.65 ｜3776.49 ｜2633.77 ｜2325.66 ｜
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【经营与发展能力】
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｜财务指标(单位) ｜2007-06-30｜2006-12-31｜2005-12-31｜2004-12-31｜
├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤
｜存货周转率(%) ｜1.28 ｜2.64 ｜2.50 ｜2.08 ｜
｜应收账款周转率(%) ｜4.60 ｜10.47 ｜8.81 ｜6.04 ｜
｜总资产周转率(%) ｜0.49 ｜0.93 ｜0.99 ｜0.85 ｜
｜主营业务收 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜入增长率(%) ｜74.65 ｜82.03 ｜51.65 ｜34.71 ｜
｜营业利润增长率(%) ｜48.47 ｜122.20 ｜37.59 ｜21.34 ｜
｜税后利润增长率(%) ｜49.95 ｜114.30 ｜43.39 ｜13.25 ｜
｜净资产增长率(%) ｜260.53 ｜220.18 ｜30.40 ｜85.80 ｜
｜总资产增长率(%) ｜144.46 ｜162.38 ｜15.32 ｜53.51 ｜
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注解:股本小,股本扩张能力强,务状况优良,总资产增长率144%(高) 长江证券研究员黄东升、李兴预计，山河智能未来三年的销售收入将分别达到12.75亿元、22.94亿元和38.54亿元，EPS分别为1.43元、2.43元和4.00元。由于公司未来几年处于快速发展阶段，公司合理的价格区间为97-119元，维持"推荐"投资评级。
公司作为工程机械行业的新进入者，成功地采取了差异化经营的策略，秉承"先强后大"的经营理念，首先在凿岩机械、桩工机械等拥有传统优势领域获得较大的市场份额，完成了基础积累。目前公司桩工机械和凿岩机械产品的竞争优势明显，加大了出口力度和国内市场的挖掘力度。公司选择国内市场尚未启动的小型工程机械领域作为突破口，并且凭借公司在机、电、液一体化综合控制能力上的领先优势，实现成功突围，奠定了公司在小型工程机械的国内地位。
公司经营者的思路迅速适应这种超预期的扩张速度，在巩固机、电、液一体化整机研发和组装能力的基础上，将加大工程机械上下游产业链的整合力度。凭借公司在液压系统的技术积累，上游将着重突破液压元件的国产化问题，争取完成液压泵、马达、液压阀、液压油缸的产业化，同时进一步强化公司电控系统的竞争优势，下游将通过整合公司海内外的代理销售机构，加大公司销售网络的全球布局。
公司上半年IPO项目投产见效，小型液压挖掘机占收入比例47%，同比增长125%；上半年旋挖钻机的需求有所降温，公司仅销售了10余台，预计三季度的旋挖钻机销量将回升，预计全年可以销售50台左右；静力压桩机上半年的销售收入增长了38.6%，受成本上升的影响，毛利率下降了12%；新产品滑移式装载机目前对公司的收入贡献不大；由于公司产品结构变化的原因，综合毛利率较去年全年下降了2.55%。
●上半年公司国内市场销售收入增长了57.7%，国际市场销售收入增长了近2倍，出口比例提高到20.6%。由于全球小型挖掘机市场容量巨大，2006年中国小型液压挖掘机的产量仅为全球的十分之一，小型工程机械出口前景乐观。目前公司仍存在产能瓶颈，再融资扩大产能是高速发展的必由之路。
●公司计划公开增发不超过1000万股拟募集资金5亿元，用于新增小型工程机械5000台的生产能力，项目建设期为一年。我们认为此次增发利于提高公司的生产能力，形成规模效应，扩大市场份额，同时增发对公司业绩的摊薄效应有限。
●我们一直以"高成长估值溢价"为由推荐山河智能，认为公司未来三年净利润的平均增长率在60%左右，PE可以给予50倍，但按照我们预测的2007-2009年EPS1.11元、1.78元、2.55元（未考虑增发摊薄），2008年、2009年的动态PE为55倍和38倍，短期估值相对合理，因此下调短期评级至"中性-A" 铁路建设直接拉动工程机械行业相关产品需求。定性的分析，对需求的增量贡献主要体现在07、08年。分产品看，预计桩工机械、汽车起重机、混凝土机械未来三年增长速度60%、30%、30%。
山河智能是国内工程机械行业内的中小型民营企业：特色鲜明：
产品差异化。核心业务桩工机械在行业内排名第一，新培育产品小型挖掘机排名第二。其中液压静力压桩机国内市场份额40%以上。旋挖钻机国内市场份额估计也在15%以上，排名行业前三位。
研发制造能力强。公司是高校教授创业7年发展起来，核心团队人员精通技术，推出新产品能力强、速度快。制造能力强，小型挖掘机形成批量生产能力，覆盖件、液压缸自制，旋挖钻机底盘自制，在行业内领先，可以向高吨位液压挖掘机扩展。
小挖产品渗透国际市场取得成效。销售境外占比约40%，在欧洲市场销售形成规模。推出滑移装载机等，境外需求前景看好。
成本控制能力强，销售政策稳健。
成长前景看好：按目前的步伐推进，山河智能有望在中国工程机械行业占有一席之地，缩小同行业领先企业三一、中联、徐工的规模差距。
07年，在旋挖钻机、小型工程机械推动下，销售规模在06年基础上翻一番以上。08、09年继续保持40%以上的增长速度。
总结:该股个方面来看已经成为未来长线牛股已经具备!有望成为机械行业龙头,和前期的长线牛股:茅台 万华 海油评级同等! 在适当的技术点位可增持!
附:2004年10月29日中国石化的推荐图
2004.10.22日沪东重机图解img.gutx.com/stockbbs/2004_10/24/1098600221029.gif
神秘使者 2007.8.9日晚
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8.10日大盘预测
今天大盘在银行保险 有色钢铁等版块龙头601600 600019 000898 600036 601318 600362带领下继续昨天的上涨,尾盘 地产版块以万科为首的股票又起风云!明天有望得到延续 估计大盘明天见4800点后附近强势盘整,个股继续看好银行保险股. 操作上重点关注 银行保险 有色钢铁 地产版块的龙头,业绩预增的股票可以逢低介入! 可以看出下半年还是以蓝筹股票为主 操作上避开垃圾或者题材股 大资金继续看好 601166 600036 601318 002142 601009等
明天早盘可能有短线回调 然后再上涨 整天会成为整趟格局.
神秘使者 2007.8.9日下午
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2008年11月22日
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