4技术路线 指数或回调 警惕三类股
4技术路线 指数或回调 警惕三类股
重仓者在近期可逢高逐步减仓，三类个股尤其值得警惕，而轻仓者则不宜追高。
理财一周报记者 史晓玉
从技术上看，去年11月以来大盘始终处于完好的上升通道，并于今年4月站上年线。今年6月半年线向上穿越年线后所有均线都呈多头排列，月线MACD也终于在7月出现翻红。以上指标无不印证了牛市的脚步远没有结束。
不过需要指出的是，随着本周指数加速上升，大盘已经突破了上升通道的上轨，短期来看既有可能进入斜率更大的上升通道，也可能如前期一般迅速回调重新寻找平衡。由于3000点附近市场成交量并未急剧放大，说明多空双方并未打算在此决一胜负，因而，短期股指出现回调的概率更大，同时，指数回调也更有利于确认3000点突破的有效性。
因此，理财一周报建议重仓者在近期逢高逐步减仓，而轻仓者则不宜追高，可以逢低吸纳经过充分调整的个股。
另外，伴随近期指数进一步走高，个股分化愈发明显，技术面上围绕年线指标选股的思路也面临着选择面越来越小的尴尬。为此，下面整理出三种值得警惕的技术形态，并相应提供三种技术面选股的思路，供读者参考。
第一类警惕形态：
急速拉升
代表个股：万好万家（600576）
这类个股特点鲜明，通常是由于资产重组或相关重大利好，股票先是无量涨停，在股价大幅上攻后，出现高位巨量涨停，先期布局的资金功成身退。以"涨停敢死队"为代表的游资借余波再猛炒一把，放量上攻后游资也全线撤退，股价由此步入长时间调整。
由于高位接盘的主力尚有部分筹码未能完全派发，因此，如果是在强势市场中，通常在四到八周（或者更短的时间）的盘整后，会再度上攻并创出新高，然后开始漫长的价值回归之路。倘若偏逢弱市，那么，放量涨停后的再度冲高往往会成为阶段性的高点。对中小散户来说，高点介入意味着长时间被套，因此，对于类似股票，投资者应相当警惕，防止成为接最后一棒的套牢族。
万好万家就是这类股票的典型代表。6月19日，万好万家重组方案出炉。公司以其拥有的除交易性金融资产之外的全部资产及负债等，与福建天宝矿业集团公司所拥有的8家矿业公司的等值股权进行置换，摇身一变成为资源股，从而开始了涨停之旅。在5个无量涨停板之后，股价出现巨量高位换手，股价继续高歌猛进。不过，本周四（7月2日）涨停板打开显示，股价的调整已不可避免。
此外，阳光城（000671）、莱茵生物（002166）、深长城（000042）、渝开发（000514）等个股也存在类似形态。
与此对应，短线出现急跌的个股反而存在阶段性投资机会，如中国联通（600050），在经历了5月初的拉升后在5月下旬出现迅速回调，但成交量没有创出新高，之后该股继续进入上升通道。类似的个股还有东方电气（600875）、国电南自（600268）、特变电工（600089）等。
第二类警惕形态：
高位滞涨
代表个股：四维控股（600145）
这类个股的形态也具有共性--当股价大幅上升至某一高位时，突然出现了巨量换手，但同时，股价却上涨乏力或出现下跌。而在此之前，这类股票通常已经走出轰轰烈烈的上涨行情。同时，对应到基本面上，股价已经严重透支。在极高的"市梦率"之下，主力已经赚得盆满钵满，甚至可以随时以跌停板价格出货。
当然，由于技术形态上的惯性，不排除股价会在一次杀跌式的调整后，重新创出新高，但这种新高往往属于诱多行情，投资者一旦追高买入，其解套时间很可能要以"年"来计算。因此，对于此类高位放量滞涨的个股需十分谨慎，一旦追进后有盈利或不慎追高，应及时止盈或止损出局。
从四维控股的走势，很容易理解这类股票的多空力量变化。今年5月份，市场曾传出龙湖集团将借壳四维控股上市的传闻。尽管其后公司发布公告表示"无任何重组安排"，但该股继续凌厉上攻。本轮反弹最大涨幅超过400%。尽管该股后市可能还会惯性上攻，但态势上极似强弩之末。投资者应提高警惕，不可盲目追高。
此外，粤水电（002060）、帝龙新材（002247）、用友软件（600588）等个股也存在类似形态。
与此对应，短线在低位反复徘徊的个股反而存在阶段性投资机会，如中国玻纤（600176），前期回调后在15元附近震荡了2个多月，本周三起该股迅速放量拉升冲破年线。类似的个股还有岳阳兴长（000819）、湖北宜化（000422）、渝三峡（000565）等。
第三类警惕形态：
走入下降通道
代表个股：鲁信高新（600783）
技术派一般都会遵守这样一条交易纪律：当股票处于下降通道中，坚决不碰。道理很简单，当股价处于下降通道时，只可能买对一次，即买在最低点。相反，当股票处于上升通道时，只会买错一次，就是最高点。由此，对于像鲁信高新这样步入下降通道的股票，投资者应十分警惕。
将鲁信高新近期的低点相连，形成一条直线，即为通道的下轨；将近期自22元以来的高点相连，形成另一条直线，即为通道的上轨。上轨和下轨之间即为股价走势通道。很明显，对于鲁信高新这个去年的反弹明星股，自今年4月份以来与大盘背道而驰，走出了一个明显的下降通道。自今年22元高点以来，股价重心不断下移。尽管该股有转型创投概念的重大利好，但目前股价已充分反映了基本面的变化。未来，倘若创业板推出临近，投资者可以考虑参与该股阶段性炒作，但形态上要待股价出现明显的反转且回抽确认后，再介入不迟。
此外，云维股份（600725）、安泰科技（000969）、南玻A（000012）等个股也存在类似形态。
同样，只买上升通道的股票，可以最大限度地避免买错股票。如中信证券（600030），从去年10月起一直运行在上升通道中，投资者在通道下轨买入不但非常安全，而且该股也随时会如近期的银行股般迎来主升浪。类似的个股还有中国石化（600028）、海通证券（600837）、大秦铁路（601006）等。
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投资者还需保持高度敏感。
3000点后 要低调
3500点基本是政策分水岭，对于流动性的政策导向投资者尤需保持高度敏感。
1政策路线: 暂无重大利空信号
中国股市甩不掉"政策市"的帽子。2005年初，央行行长周小川曾说过一句非常著名的话--"买A股有风险，不买A股风险更大"，之后大盘便是两年多的大牛市，这句话让投资者深切体会到 "懂政治"的重要性。
可以说，政策因素就是中国股市一只有形的手，看清了政策趋向，也就明白了大盘方向。近两年来，市场一共出现过以下4次针对股市的重要政策调控：
1. 2007年5月30日，大盘刚冲过4000点，财政部突然将印花税由1％。提高到3％。，直接打击题材股的炒作风。之后大盘5天内急挫20%。
2. 2007年11月4日，大盘仍在5500点以上，温家宝表示政府会采取措施，防止出现资产泡沫；同日证监会基金部要求基金控制销售规模。随后大盘一蹶不振进入熊市。
3. 2008年4月24日，大盘跌至3000点附近，印花税从3％。调回1％。，引发大盘5天内最高上涨20%。
4. 2008年9月18日，大盘跌破2000点后，管理层宣布印花税单边征收，汇金购入工中建三行股票，鼓励国企大股东回购公司股票。第二天大盘"涨停"，之后虽然市场二次探底，但1个多月后开始进入牛市。
通过梳理这4个时点的政策，可以总结出两个重要结论：
首先，在趋势市中，单一的利空政策无法扭转趋势。在2007年5月和2008年4月，印花税的调整都导致了市场短期内反向调整了20%，但之后又重回原来的趋势。不过政策的累加效应是存在的，2007年11月和2008年9月，管理层打出政策组合拳，市场不久后都彻底扭转了趋势。
其次，3500点基本上是个政策分水岭。上述两次利空政策分别是在大盘4000点和5500点发布的，而两次利多政策则是在3000点和2000点时发布，可见指数的高低往往决定了政策的力度和方向。
除了上述政策外，2007年大盘向上突破3000点后比较明显的政策之手还有：
2007年1月，大盘逼近3000点，国家信息中心预测部主任范剑平、保监会主席吴定富、证监会副主席范福春在不同场合提示市场风险。2007年4月，大盘冲过3500点，管理层对杭萧钢构（600477）等公司进行了调查，对高投机账户"限制交易"，加快股票供给速度。2007年7月，大盘再上4000点，央行货币政策委员会、人大财经委员会、统计局、发改委以及中央政治局一致认为要"遏制经济增长由偏快转为过热"。
从A股市场当时的表现来看，这些屡次的调控政策并没有对市场表现构成太多影响，原因在于调整措施甚至还无法对冲掉由于贸易顺差所带来的新增资金供给，对市场的资金流动性并没有构成实质性的冲击。因此，每次调控措施的出台往往被市场理解为"利空出尽"，反而成为了A股市场加速向上的"契机"。
目前大盘突破3000点后，仍看不到政策逆转的信号，但规范交易、加快IPO，甚至再度调整印花税都是管理层手中的可打之牌。不过，在利空尤其是针对流动性的利空没有集中释放之前，每一次小"警示"所造成的恐慌都是牛市中难得的买入机会。投资者一定要有这样的逆向思维。
总而言之，一旦指数进入更高的点位，层层的政策压力将带来一次次入场的机会，市场趋势不会轻易改变。不过对于政策的累加效应，尤其是流动性的政策导向，投资者还需保持高度敏感。
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叶荣添：3000点不算什么 90％的人要踏空下半年
"我不建议各位去打三金药业和即将募集的万马电缆，因为对于一个在大牛市发行流通盘只有4000万股的企业来说，没有1000万元人民币最好不要去尝试，以免浪费了涨停板的良机还两手空空地回来。"
周四将出现喷射式拉升
冻结资金的这三天是上半年行情结束的最后三天，也是整个A股的黄金期，大多数机构和基金都会为了做中期年报而在这三天去做大市值来体面地告诉他们的投资者：其实我们一直都在满仓，并没有踏空。三天之后的周四，A股也将会在新股资金解冻的积极信号下，出现喷射式的拉升。
现在国内的股市正是因为支持上涨的因素过多，所以才会每天只涨一小点，以前我们没有利好，只有利空，一旦出了利好就是井喷。现在反过来，是利好过多，利空没有，只要出现了利空反而就会没命地往死里买，出了利空反而比出了利好涨得还多，所以跌不下去。如果你能明白这一点，那么你很棒，你知道了这样的缓涨会一直在2009年持续下去，每一次的下跌都确实成为了上涨的前提，也许我们今后都见不到2008年的大盘涨停、大涨7%的现象，但这样的慢涨我觉得股民会比井喷还幸福，不是吗？
1000点的拉升算什么？
现在A股还有一个问题，3000点到了，但是石化双雄哪去了？为什么他们都没有涨过就到3000点？为什么大盘新股一个都没有发行就到了3000点？为什么大部分机构和大部分散户都没有醒悟过来就到了3000点？而且是在上半年内？如果下半年石化双雄都启动了，如果大盘新股开始发行增加指数了，如果全部人都醒悟过来，开户数和交易数都直逼历史新高之后，股市还止4000点吗？也许，现在你们还是觉得今年4000太荒唐，就如去年3000一样。我相信，真到了3800点那一刻，4000点也还是满足不了大家胃口的，到时你们都会看5000点，这，就是人性的贪！！！
1000点的拉升算什么？你们去看看2007年涨1000点最慢就是2个月，最快就是20天。现在机构们赶快做大市场的目的和政策频繁出现鼓励，甚至在上周末在股市大好的前提下我们都史无前例地见到了央行的报告提出要再次规范大小非，要推出股指期货，要试点融资融券，以前这些口头上的利好我们在大盘跌得面目全非时，头磕破了都不可能出现，但是现在反而火山浇油政府也充当了股市鼓风机，这一切现在赶着做，赶着去完成，到底为了什么？是为了稳定，是为了国庆啊！！
4000点之前不要卖出
长长的日子大大的天，随着市场在下半年的逐渐升温，股市的火爆程度将会如北京7月的天一样热，人类天生就具有对陌生事物害怕的天性会暴露无遗，永远都是一样，追涨杀跌，股市永远在质疑声中向前走，当我们在去年10月份就可以早早看到4000点的时候，无数人还会讨论到底这是怎么了？90%的人都还要继续踏空下半年并且问为什么？只不过，在那充满硝烟人们期望5000点的世界里，骑士们，到了该撤退的时候。
在此，我叶荣添倡议，投资者下半年里不要管别人如何质疑行情的发展，不要动摇你看好的决心，他们的咆哮只是为了发泄自己踏空的不满，那不会给你带来任何一分实际的收获，无论你买了什么股，从今天起到今年4000点之前，都不要再行卖出！！！
（叶荣添6月28日深夜发表的博文）
叶荣添对指数的预测(部分)
预测发表日 2008年11月 2009年1月 2009年1月 2009年4月
预测目标日 2009年一季度 2009年一季度 2009年四季度 2009年二季度
目标日点位 10000点 3000点 900点 4000点
预测成败 ? ? ? ?
预测发表日 2009年4月 2009年5月 2009年 5月 2009年6月15日
预测目标日 2009年四季度 2009年5月24日 2009年12月30日 两周之内
目标日点位 20000点 2800点 4000点 升破3000点
预测成败 ? ? ? ?
摘自叶荣添博客
叶荣添其人
凭借“疯狗精神”，近几个月一个网名“叶荣添”的人在各大网站的炒股博客上名噪一时，其博客点击率已过千万。
他靠和有“空头司令”之称的侯宁的一个赌局一举成名，赌注为100万元，赌的是“2009年12月30日中国股市最少4000点”。侯宁拒绝与之对赌。之后他又赌了一个近一点的点位———“下周最少2800点，不到你找我！”不幸未言中。为此，5月29日晚他请了30位股民代表吃饭。不过，对于年内股指有望上4000点，他依然坚信不疑，甚至宁可赌上自己的性命———“今年不到4000点我就英勇就义！”
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晚间顶级机构荐股精选
中集集团（000039）：集装箱龙头 震荡走高
公司目前主营业务主要由集装箱、道路运输车辆和能源化工储运设备三部分构成，2008年集装箱占主营业务收入约60％，道路运输车辆占比近20％，能源化工储运设备占比超15％。目前公司在全球集装箱市场占有率约55％，产销量居世界第一 。产品种类包括干货标准集装箱、冷藏集装箱、特殊用途及地区专用集装箱， 集装箱木地板。“CIMC 中集”牌集装箱荣获“中国世界名牌产品”称号。“中集”商标被正式认定为中国驰名商标。具备了年产超过250万TEU及近400个品种的生产能力；拥有分布中国主要沿海港口和重庆的15个干货箱基地。在上海和青岛的2个冷藏箱制造基地。4个特种箱基地分布在大连、天津、新会、青岛等地。集装箱木地板业务已拥有内蒙牙克石、浙江嘉善、江苏徐州和广东新会4个生产基地；堆场业务作为集装箱业务在服务领域的战略性延伸，已形成覆盖国内主要干线港口的9大堆场网络布局。公司2008年集装箱业务实现销售收入290.98亿元。
涉足海洋工程领域。公司以3.271亿美元收购莱佛士29.9％股份，成为第一大股东。莱佛士是国际领先的船舶及海洋工程设施建造公司，目前是中国最大、全球第三大半潜式海洋工程装备建造商。公司专注于移动式钻井平台及其配套船舶，包括半潜式、自升式钻井平台、FPSO、FSO、平台供应船、铺管船、豪华游艇及其他船舶建造。2009年3月国开银向公司承诺开发性金融合作额度65亿元，同时，将根据本集团业务发展需要，逐步扩大合作额度，全方位满足集团的融资需求，以支持本集团拓展国内外市场，进军海洋工程装备制造领域，实现公司中长期发展战略目标。
大盘蓝筹股，该股今年以来呈反复震荡盘升格局，60日均线对该股形成明显的支撑。2009年1季报显示，股东总数减少，筹码呈集中趋势，前十大流通股东诺安基金持有1800万A股。目前该股仍处在反弹过程中运行，均线系统呈多头排列，经过近期的横盘震荡后，短期指标重新走好，鉴于公司基本面优良，累计涨幅并不大，后市仍有继续上涨空间，建议逢盘中宽幅震荡时关注。
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晚间成品油上调 5只股最受益(名单)
中国石化：中国石油：茂化实华:鲁润股份：泰山石油:
发改委：汽柴油价格明起每吨上调600元
各省、自治区、直辖市发展改革委、物价局，新疆生产建设兵团物价局，中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公司、中国海洋石油总公司：
根据完善后的成品油价格形成机制，结合近一段时间国际市场油价变化情况，决定提高成品油价格。现就有关问题通知如下：
一、成品油生产经营企业供军队及新疆生产建设兵团、国家储备用汽、柴油(标准品，下同)供应价格每吨均提高600元，调整后的汽、柴油供应价格分别为每吨6730元和5990元。其他成品油价格相应调整。调整后的成品油标准品价格见附表一。非标准品价格由成品油生产经营企业按照国家规定的品质比率确定。
二、供铁道等专项用户汽、柴油最高供应价格等额提高。调整后的汽、柴油标准品最高供应价格每吨分别为7130元和6390元。非标准品最高供应价格由成品油生产经营企业按照国家规定的品质比率确定。其中，供林业、农垦用汽、柴油供应价格暂按供军队用油价格执行。
对符合资质的民营批发企业最高供应价格，按最高零售价格扣减400元确定。当市场零售价格降低时，对民营批发企业的供应价格也要相应降低，保持价差不小于400元。
具体供应价格可在不超过最高供应价格的前提下，由供需双方协商确定。
三、各地汽、柴油最高零售价格等额提高。调整后各省(区、市)和中心城市汽、柴油最高零售价格水平见附表二。各省(区、市)价格主管部门按规定的品质比率调整汽、柴油非标准品最高零售价格。
成品油零售企业可在不超过最高零售价格的前提下，自主制定具体零售价格。
四、汽、柴油最高批发价格等额提高。合同约定由供方配送到零售企业的，最高批发价格按最高零售价格倒扣300元确定；合同未约定配送的，最高批发价格由各省(区、市)价格主管部门在300元的基础上，再考虑运杂费因素确定。当市场零售价格降低时，批发价格也要相应降低，保持批零价差不小于300元。各省(区、市)价格主管部门按规定的品质比率制定非标准品最高批发价格。
成品油批发企业可在不超过最高批发价格的前提下，与零售企业协商确定具体批发价格。
五、液化气最高出厂价格按照与供军队等部门用90号汽油供应价格保持0.92：1的比价关系确定，供需双方可在不超过最高出厂价格的前提下协商确定具体价格。
六、调整后的价格自2009年6月30日零时起执行。
七、中石油、中石化集团公司要做好成品油生产和调运的衔接，确保市场供应。同时，要督促所属企业严格执行国家价格政策。
八、各级价格主管部门要加强价格监督检查，严厉打击各种价格违法行为，切实维护成品油市场的稳定。同时要加强成品油市场动态和价格监测，出现异常情况，及时报告并配合有关部门采取应对措施。
九、各省(市、区)价格主管部门及中石油、中石化集团公司要在6月30日18：00前将调价方案的执行情况、市场价格情况和存在问题报告我委价格司(传真电话：010－68502194)
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建议关注，低吸持有的个股。
四川长虹（600839） 目前股价仍然在净资产下方，且盘中异动明显，建议关注，低吸持有。
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四部门公告：国有股转持政策涉及131家公司
股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10％，将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有。全国社保基金会在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。
四部门公告：国有股转持政策涉及131家公司
附：境内国有股转持公司国有股东的转持数据表
财政部 国资委 证监会 社保基金会 公告
2009年第63号
根据国务院关于在境内证券市场实施国有股转持的有关政策，依据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财企[2009]94号）规定，对股权分置改革新老划断后首次公开发行股票并上市的股份有限公司的国有股依法实施转持。现将有关事项公告如下：
一、根据现有资料，经初步核定，截至2009年3月26日，股权分置改革新老划断后首次公开发行股票并上市的含国有股公司共131家，涉及国有股东826家，应转持股份约83.94亿股，发行市值约639.33亿元。各公司履行转持义务的国有股东名称、应转持股数附后。此后，如上市公司派发股票股利、资本公积转增股本等导致净资产不变、股份数量增加，国有股东应转持股份数量相应增加。
二、上市公司国有股东如有疑义，应在本公告发布之日起30个工作日内向国有资产监督管理机构反馈意见，并提交国有股权管理批复等文件，由国有资产监督管理机构重新核定。
三、应转持股份自公告之日起予以冻结。
四、联系单位及电话：国资委产权局010－63193921、63193513
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国务院：股改后上市国有股10%转由社保基金持有
股权分置改革新老划断后，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股份有限公司，均须按首次公开发行时实际发行股份数量的10％，将部分国有股转由全国社会保障基金理事会持有。全国社保基金会在承继原国有股东禁售期的基础上延长三年禁售期。
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大盘维持强势的根本原因
在外围股市调整的情况下，深沪大盘却连收四阳，上证指数今天更是站在2850点之上。很多投资者弄不明白为什么大盘为这么强?
今年的行情跟以往上涨行情初期一样，在上涨的过程中不断有人唱空，这是行情第一阶段的特点。当上证指数在2800点附近时，畏高的投资者更是不断减仓，甚至清仓，盘中指数的每一次震荡均让许多投资者感到“狼来了”，但在“狼来了”的呼声中，指数却又再次创下了新高，金融、地产、煤炭、生物制药、重组股等强势依旧。
为什么大盘这么强呢?大摩投资认为，深层次的原因有几点：一是对经济复苏的预期。虽然许多投资者质疑经济复苏，但是认为中国经济已经开始复苏的仍然占了主导地位;二是对全球通胀的预期，吸引了源源不断的资金流入证券市场;三是机构、散户投资者的心理影响。今天，我们着重分析第三点因素。
经历了2008年的金融危机，散户普遍对未来的行情心存犹豫，真正坚定看好未来行情的投资者不多。其实散户的心理变化过程都一样，牛市初期不相信有行情，当行情上涨了一段时，不相信有大行情，等相信大行情到来时就是行情即将结束时!散户不敢看多，一有风吹草动即卖股，跑得比机构还快，机构就没有出货的机会!
而机构目前多采取的是中庸之道，就是不敢做空，也不敢大举做多，但必需保持一定的仓位。为什么呢?去年底、今年初许多机构也踏空了行情，结果造成了基金收益的严重分化，有些在此波行情中翻倍的，有的只获得了20%的增长，收益远远落后于大盘。在这种情况看，许多机构亦感觉难以把握未来行情的高度，高仓位的不敢大举减仓(或者是这边减仓涨幅大的个股，另一边买入滞涨的个股)，而低仓位的机构迫于压力，又必需增加适量的仓位，否则行情继续上涨的话，无法跟投资者或领导交差。再加上新基金的发行，新资金的流入，所以推动了行情的震荡上行。这也是为什么前期滞涨的银行、消费类的股票持续上涨的原因。
其实，股市永远没有明朗的一天!针对目前的机构、散户投资者心态，大摩投资认为最好的方法，就是当上升趋势不变时，就继续持股，不要试图预测最高点，这是不现实的。但未来趋势真正逆转时，一定要坚决卖出。
建议继续配置金融、地产、消费、重组等个股。
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专家激辩A股”独立行情”成因
专家激辩A股"独立行情"成因
本周，全球股市出现了自3月份以来最为明显的一次调整行情，但是A股周一逆市出现大涨行情；周二，在中国香港、新加坡等主要股指延续跌势的情况下，A股在大幅振荡中表现依旧强势。据不完全统计，自沪指上轮大牛市见顶以来，A股相对以美股为代表的全球股市走出两波较为明显的"独立行情"。
就此话题，两位同样在第一时间准确判断市场底部的投资高手展开了精彩论战。摩根大通中国区总经理龚方雄认为，中国经济实力的增强，令A股在本轮全球股市牛熊转换中充当了领涨领跌的角色；而英大证券研究所李大霄则认为，中国特有的政策因素才是A股出现"独立行情"的重要原因。
6124点以来走出2次独立行情
本周一，全球股市出现了自3月份以来最为明显的一次调整行情，但是A股却逆市出现大涨行情；昨日中国香港、新加坡等主要股指延续跌势，但A股强势依然。有关A股"独立行情"的话题再次充斥着资本市场。据不完全统计，自沪指上轮大牛市见顶以来，A股相对以美股为代表的全球股市走出过两波较为明显的"独立行情"。
1 2008.1~2008.4
沪指自2007年10月16日创下6124点大顶后步入调整，但是直到2008年1月中旬，投资者还只是把下跌当作牛市中的一次正常调整，丝毫没有意识到大熊市即将到来。1月15日，沪指冲上5500点后开始快速下落，至2月1日已跌破4200点，15个交易日跌幅超20％。与此同时，美国道琼斯指数不仅没有下跌，反而在经过大幅振荡后微涨了1％。
整个2008年上半年，道指大致保持在12000～13000点间横盘振荡整理；而A股从1月中旬开始直到4月23日证监会第一次下调印花税救市止，经历了大熊市中最为猛烈的暴跌打击。至4月22日沪指一度跌破3000点大关，股指惨遭腰斩。
2 2008.10~2009.3
全球金融海啸的冲击令沪指于2008年10月28日探底1664点后展开反弹，期间尽管出现了岁末年初"八连阴"的极度低迷，但股指始终没有再创新低；进入2009年，股市仿佛换了一副面孔，从年初的开门红后便持续走高，至2月中旬沪指一度冲上2400点，涨幅接近40％。
而与此同时，经历了金融海啸的欧美股市还没有从重创中回过神来，进入 2009年后更是节节下跌，至今年3月上旬道指一度跌至6440点刷新10年以来新低。
独立行情隐含三大特点
通过对多国历史同期股指涨跌比较首先可以发现，自2007年以来，A股与全球股市大趋势基本相当，但波动幅度明显大于全球市场平均值。
其次，无论是在牛市还是熊市，短则数周，长则数月，A股总能走出相对的"独立行情"。如最近一周来，A股的涨跌方向便明显与周边市场相背离，上周四、周五，A股持续2天大跌，同期美股横盘整理，而恒生指数为代表的亚太主要股指均出现大涨，恒指更是再创反弹以来新高。本周一、周二，周边股市纷纷冲高回落，而A股却接连出现大涨和强势振荡整理，40多只"A-H股"的价差持续拉大。
再次，A股市场出现大顶和大底的时间均提前于全球所有市场。2007年10月16日沪指在全球率先见顶时，各国股市依旧"牛性不改"，大约半个月后，受A股影响最显著的香港市场恒生指数见顶；"金砖四国"中，同处亚太市场的印度股市于2008年1月中旬见顶，而俄罗斯与巴西的股指直到5月中下旬才见顶；到2008年的10月28日，沪指与港股以及巴西股市同步探底，受国际油价影响较大的俄罗斯股指在今年2月份与国际油价一同见底，而欧美主要股指和巴西、印度等新兴市场股指均在3月上旬同时见底。
全球后市仍具上涨潜力
面对6月份以来全球资本市场扑朔迷离的走势，摩根大通龚方雄表示，全球经济和全球股市都已经见底，因此今后不必对股市的短期涨跌产生过分的担心。他断言，A股绝对不会跌破2000点大关，而随着"金砖四国"其他三国股市的大涨，A股已经从领涨变成了滞涨，因此相信A股今后将有更加好的表现。他认为，A股还将再创新高，年内必然可以冲上3000点。
针对近期市场出现的IPO重启、大小非减持、不利经济数据等利空影响，龚方雄认为这些都是股市上涨过程中进行必要回调整理的借口，A股不会因此而深跌。
尽管同样认为A股已经探出大底，但李大霄对近期股市的看法却乐观不起来。他认为，沪指在2800点附近遭遇到了明显的压力，无论是技术分析还是从市场估值来说，市场需要一次有一定幅度和跨度的调整行情，而消息面上IPO的重启和大小非减持的压力增大，更会对调整行情起到推波助澜的作用。他认为，判断本轮调整行情持续时间的关键因素就在监管层何时重启IPO，只有IPO重启后市场经过一段时间消化整理后，股市才能重拾升势。
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