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谈股论金……
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7.6日一点杂谈及预测！！！
7.6日一点杂谈及预测！！！
周末大盘仍然走出了顽强而且独立的行情.尤其是万科在下午突然发飙,把地产板块都活跃起来,接着煤炭等权重股联手积极做多,使大盘指数上冲到预测的第二个阻力位.成交量和上个交易日基本持平.盘面看,钢铁,电信板块尾盘有所走弱,因此,个人认为,目前调整随时都会发生,所以,我们还是谨慎操作 为好.不过如能经过一定的震荡调整,后市大盘还是会有行情的.
从技术面上和日线形态上来分析,仍然还有向上的动作,但是短线分时图和各指标仍然在超买区,而且越来越严重,再看周K线也显示出应该要调整了,个人观点,大盘在去年6月10日留下了3312.75--3215.50点的缺口,在这个缺口的区域产生阶段性顶部的概率还是比较大的,因此,我们还是应该做好思想准备,如果大盘指数3120--3180点区域还是应该提前落袋为安了.
尽管IPO重启难改大盘运行的强势趋势。但主要还是对大盘影响不大的小盘股在重启。如果后市象中国建筑400亿上市发行的话,大盘还是像目前那样的走势吗?!所以,目前的强势走势每走一步希望朋友们都应该仔细想清楚.市场一旦上涨回落,多方马上会站在空方一起杀跌！这时的市场将会如何呢?!朋友,谨慎加清醒吧!
高抛手中大幅拉升过的个股,可逢低关注有资金关注的,并且有业绩支撑的滞涨品种,但仓位要轻!
预测7.6日第一阻力位:3099点,第二阻力位:3113,3128(3152).第一支撑位:3076点，第二支撑位3063.3048(3046点)能给大家带去参考的价值!入市需谨慎!再谨慎!!!
注: 如何正确看支撑与阻力点位:支撑与阻力点位正负5个点都属正常范围。往下运行放量破支撑点位不能收上来，那么支撑就变成阻力。而向上运行放量突破阻力点位，回调时这个点位就成为变成支撑点位。{一般在一天的走势中只能见到高点或低点，同时见到很少 ）！
特别提醒：阴线里找机会，阳线里有风险！！！
抛出要有决心，介入要有耐心！！！
在大盘趋势向下的情况下，个股的向上突破，10个突破9个假！
在底部基本确立的情况下，个股的向上突破，10个突破9个真！
盘中杂谈:
1. 明日股市三大猜想及应对策略
猜想一：
谨防短线调整？ 实现概率：70%
具体理由：周四市场在美股走好的影响下，A股惯性冲高，继续创出新高。盘面来看，以中石油为代表的煤炭石油板块和金融板块等权重股继续推动指数上冲，此外有色金属、新能源等板块也有所表现，而电器以及铁路基建等板块表现相对较弱，两市成交量相比出现明显放大。6月份PMI指数公布，该指数已经连续4个月处于扩张区间，这对于经济复苏的判断提供了一个有力的证据，也给市场投资者的信心给与了一定的鼓励。在资金面依旧充裕的状况下，市场维持强势的可能性依旧较大，但是目前指数已经经过连续几个交易日的大幅拉升，短期可能会存在一定震荡整固的要求，包括今日盘中地产、银行等板块也出现了一些盘中的调整，所以预计后市的整固可能会选择以盘中调整的形式来进行，中长期向上的趋势没有改变。
应对策略：投资者操作上应该谨慎，选择控制仓位的前提下持股为主，建议关注券商板块个股以及机场建设板块中的个股，例如厦门空港、深圳机场等等。
猜想二：
场外资金涌入？ 实现概率：50%
具体理由：今日A股市场出现了高开高走的格局，其中上证指数更是出现了站稳3050点的强势格局，领涨品种主要是保险股、资源股、有色金属股、煤炭股等，而且今日还出现两大显著的特征，一是成交量大幅放大，沪市的量能有望突破1800亿元，为近期天量，说明观望资金在看到上证指数成功突破3000点之后，开始改变观望的操作思路而迅速涌入。二是普涨格局有所显现，不仅仅是因为上证指数大幅上涨，而且中小板指也涨幅居前，这说明市场有全面开花的趋势，看来，短线A股市场仍有乐观的走势出现。
应对策略：操作上，建议投资者仍可持有强势股，在操作中积极关注量能放大且题材丰富的品种，尤其是券商股、参股券商股。
猜想三：
造船股全面爆发？ 实现概率：60%
具体理由：午后股指弱势下探后再度展开反弹，整体呈现出整理拉锯走势，金融股依然对股指形成一定拖累，但石化双雄的强势表现抵消了其他指标股的负面作用，中石化和中石油依然保持较高上涨水平。其他热点方面，午后造船股集体放量反弹，中国船舶以一根放量长阳突破盘局，最高上涨9%以上，带动广船国际和中船股份大涨7%以上。
应对策略：短线来看，市场调整压力加大，但短期多头力量依然强劲，操作上总体建议适当控制仓位为好。
2. 今日资金成交前五名依次是：地产、煤炭石油、金融、中小板。
资金净流入较大的板块：有色金属（+40.2亿）、地产（+26.8亿）、煤炭石油（+12.3亿）、新能源（+11.2亿）、军工（+10.6亿）。
资金净流出较大的板块：钢铁（-4.5亿）、工程建筑（-3.1亿）。
有色金属：该板块今日有约40.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：紫金矿业、恒邦股份、辰州矿业、中国铝业、东阳光铝、云南铜业、西部矿业、贵研铂业、包钢稀土、宏达股份。
地产：该板块今日有约26.8亿资金净流入，净流入较大的个股有：万好万家、银基发展、广宇发展、世纪星源、中体产业、北辰实业、津滨发展、三木集团、栖霞建设、新湖中宝、香江控股、卧龙地产、天伦置业。
煤炭石油：该板块今日有约12.3亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国石油、中国神华、中国石化、开滦股份、鲁润股份、中煤能源、西山煤电、爱使股份、兰花科创、平庄能源、神火股份、煤 气 化。
航天军工：该板块今日有约10.6亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国船舶、贵研铂业、航天机电、湘电股份、西飞国际、、航天长峰、广船国际、航天通信、航天科技、ST轻骑、宝钛股份、航天动力。
新能源：该板块今日有约11.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：特变电工、航天机电、包钢稀土、湘电股份、东方电气、中成股份、江苏阳光、南 玻A、维科精华、金风科技。
3. 明日解禁限售股一览（7.3）
代码 名称 限售股上市日 实际上市数量(万股) 已上市总数(万股) 剩余未上市数量(万股)
600170 上海建工 2009-7-3 3889.602 3889.602 36684.2
4. 今天大盘有震荡，建议在预测的第一阻力位区域继续减仓。大盘回落时关注滞涨品种。
5. 10.30数据显示，深沪两市合计净流出资金26.22亿元，其中机构资金净流出9.46亿元，散户资金净流出16.75亿元。
证监会行业次类中，共有4个行业出现资金净流入，房地产板块流入金额居首。18个行业录得资金净流出，机械设备仪表、金属非金属、采掘业等抛压沉重。
个股方面，中国远洋、煤气化、中铁二局、中国神华、荣华实业为净流入前五名。山东黄金、紫金矿业、中信证券、中金黄金、西部矿业为净流出前五名。
资金流入行业（行业个数：4）
证监会行业分类 资金流量(万元)
房地产 35,795
建筑业 9,334
农林牧渔 4,957
电力煤气水生产供应 4,141
资金流出行业（行业个数：18）
证监会行业分类 资金流量(万元)
机械设备仪表 -51,136
金属非金属 -48,907
采掘业 -43,535
金融保险 -39,431
批发和零售贸易 -26,415
石化塑料 -26,226
医药生物制品 -21,054
综合类 -10,692
纺织服装皮毛 -9,682
电子 -8,398
社会服务 -7,448
造纸印刷 -6,539
传播与文化产业 -4,859
交通运输仓储业 -4,691
其他制造 -4,130
木材家具 -2,301
信息技术 -728
食品饮料 -221
个股资金流入前10名
排名 证券代码 证券简称 价格 涨跌% 资金流量(万元)
1 601919 中国远洋 14.04 1.67 16,503
2 000968 煤 气 化 21.20 6.69 8,831
3 600528 中铁二局 14.09 7.23 8,039
4 601088 中国神华 32.25 1.42 7,621
5 600311 荣华实业 13.66 4.92 6,829
6 000983 西山煤电 32.50 3.83 6,397
7 000012 南 玻Ａ 16.28 2.45 6,315
8 000998 隆平高科 20.60 4.57 5,108
9 000800 一汽轿车 16.20 1.89 4,025
10 601699 潞安环能 41.77 0.77 3,863
个股资金流出前10名
排名 证券代码 证券简称 价格 涨跌% 资金流量(万元)
1 600547 山东黄金 62.12 -2.53 -19,789
2 601899 紫金矿业 10.54 -2.32 -19,609
3 600030 中信证券 28.70 -1.51 -13,709
4 600489 中金黄金 63.10 -2.83 -12,718
5 601168 西部矿业 15.05 -2.78 -8,417
6 601857 中国石油 14.85 -1.39 -7,852
7 600036 招商银行 17.77 0.97 -6,089
8 000878 云南铜业 21.33 -2.51 -5,113
9 600837 海通证券 16.80 -1.18 -4,916
10 002237 恒邦股份 55.85 -1.62 -4,592
6. 午评～～～
受外围普跌的响，加上技术面的要求，今天大盘低开高走，成交量有所萎缩。盘中震荡激烈。并且把今天的低开缺口已完全回补了。个人认为，在预测的第一阻力位上方到第四阻力位区域应该是逐步减仓的时候。
从技术面和日K线形态来看，大盘仍然在强势中，从短线的分时图和技术面来看，仍然处于超买中，说明短线的风险仍然没有得到释放。但鉴于周末因素，总体应属于平稳型的调整态势。
由于今天是周末，估计大盘上下均不会有大的动作，平稳为主。
7. 大盘虽然在向上，但是本人观望的态度不变！！！
8. 14.10数据显示，沪深两市主动性买卖成交资金净流出3.5亿。但从构成上看，机构资金净流入8.1亿，而散户流出11.6亿。
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央行行长周小川详解全球经济六种情景和政策取向
央行行长周小川详解全球经济六种情景和政策取向
中国国际经济交流中心于2009年7月2日-4日在北京中国大饭店大都会议厅举办"全球智库峰会"。7月3日上午9时开始，峰会举行主题为"全球金融经济危机与世界经济展望"的主论坛。中国网对主论坛进行了全天的现场直播。
中国人民银行行长周小川表示：全球经济不平衡经过调整会走向再平衡，可能有若干种不同情景。我们说大家的政策意愿都是非常清楚的，但是经济是复杂，政策有时候并不一定都能顺利达到目的。因此，不同的情景和政策取向有时不同。
情景一是大家所说的，美国家庭储蓄率和总储蓄率上升，中国居民消费大幅上升，全球平衡得到校正，这是最理想的。但是我们说还有许多工作要做，另外我们也不能根据当前的数据表示非常乐观。
情景二是美国家庭储蓄率和总储蓄率上升，不再需要中国过多的产品，中国呈现出产能过剩、设备利用率降低、就业下降、中国GDP进入比较低的增长阶段。这是我们力求避免发生的情况，当然这种事也有变种，可能由于通货膨胀导致实际有效汇率的变化，从而发生这种调整。
情景三是假设美国也是家庭储蓄率和总储蓄率上升，中国居民消费有所提高，但是幅度还不够大，同时还要配合城镇化投资的增加。如果这两者之间的合力能力使过剩储蓄及其外流能够充分下降。对城镇化投融资方式和工具需要进行相应的改革，比如多年来大家都在讨论的市政债权。
情景四是我们仍然假设美国家庭储蓄率和总储蓄率上升，不再需要那么多出口，中国有可能通过走出去投资向其它发展中国家转移产能，包括制造业出口转能。从南北关系的角度来讲，这将有利于发展中国家的工业化和未来消费的体制。这一情景也是好的方向，届时中国的贸易顺差不在是主要矛盾，而美国是否能够为其它发展中国家持有大的逆差，这将是未来的考验。
情景五是假设美国总储蓄率提高并不那么持续，包括健保改革没那么顺利，这时候公共消费也可能高居不下。假设中国能够顺利调整，部分产能能够顺利转移出去，或者尚存一些过剩的储蓄并不流向美国，而是分流到其它国家，这时候有可能仍出现美国对于某些发展中国家和产油国保持有不平衡和储蓄流动的问题。
情景六是最坏的选择，尽管大家都进行了调整，但都不太成功。当前国际经济的不平衡格局还在持续，这种情况下大家担心贸易摩擦和贸易保护有可能越来越严重。
总之有多种多样的情景，最后可能是某种情景的混合，我个人要看到这里的难度，也避免理想主义，也可能会出现混合的道路。
中国是通过加大改革力度、扩大消费、城镇化取得进展。但考虑到中国储蓄率的基数相当高，还有可能有部分剩余储蓄。我希望这些储蓄能够更多的流向发展中国家，这需要国际经济组织体系和国际货币体系的支持，以使全球生产率可收入分配得到改善，并带来普遍的全球增长。同时我们也强调这种增长应该是绿色的增长，从人口发展角度来讲，发展中国家在未来将是全球总需求的重要增长点
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周小川：中国调整最优选择是扩大消费降低储蓄率
周小川：中国调整最优选择是扩大消费降低储蓄率
人民银行行长周小川今日在"全球智库峰会"上表示，中国调整的最优选择是扩大居民消费，并将直接拉动内需，并降低总储蓄率。
中国国际经济交流中心定于7月2日-4日举办"全球智库峰会"，共设一个主论坛和五个平行分论坛，将重点讨论金融危机发展趋势及预测、金融危机对经济全球化和区域化的影响等问题。五个平行分论坛将分别讨论促进贸易自由化与投资便利化、可持续发展与宏观经济政策、跨国公司在金融危机中的合作与责任、全球消费储蓄及金融安全、重大经济问题与智库合作等议题。
周小川在谈及中国储蓄率过高和扩大消费的问题时表示，中国的高储蓄问题可能国外研究了解的不太够，一般认为中国消费太低应该增加消费，是不是家庭储蓄过高？中国家庭储蓄率与GDP之比相对比较稳定，虽然比较高，但相对稳定，基本家庭储蓄占GDP比重保持在20%上下。但不是这些年储蓄大幅度上升的主要原因，原因是企业储蓄占比1992年是11.3%，2007年达到22.9%，同期政府储蓄，也就是公共部门储蓄从1992年的4.4%，提高到2007年的8.1%，也上升了近一半。
周小川说，比较而言，政府储蓄基数相对较小，而企业储蓄大幅度增长在中国的的变化中作用比较大。应该看到中国企业储蓄高是和中国巨大的农村劳动力大军有密切关系，中国富裕劳动力寻找提高劳动生产率的机会逐渐在沿海和城镇，在工业化和服务业的发展方面的环节找到就业。这实际是城镇化的过程，在这个过程中劳动力的成本始终相对比较低。同时，劳动力决定他们究竟留在土地还是进城，主要取决于务农和进城务工之间的比较利益，而其他方面的影响较小。
周小川表示，公司部门的利润较高可能和股权分布也有关系。广大劳动力只分享较少的公司利润。所以中国共产党十七大报告中指出要创造条件，让更多的群众拥有财产性收入，就是要解决这个问题。这也是企业适时要发展国有股和社会保障金的问题，步子应该迈的更大，以便让公众更多分享公司部门的高收益。中国调整的最优选择是扩大居民消费，并将直接拉动内需，并降低总储蓄率。
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周小川：国有股划转意在利润分享
周小川：国有股划转意在利润分享
周小川行长今日在全球智库峰会上表示，公司部门的利润较高，而社会公众分享的利润较少。这也是企业上市时要划转的部分国有股给社保基金的一个原因。步子应该迈得再大一点，以便让公众更多地分享公司部门的高收益。
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叶荣添：3000点附近一定要加满仓
叶荣添：3000点附近一定要加满仓
3000点，在半年前多数人都不敢想象，但是昨天就到了，今天你不用想你今天是什么状态，你应该想的是我应不应该去等待4000点？既然上半场我们已经狂胜，下半场是否还愿意等待？没有理由就不要解释，跟着市场走。其实我到今天依然不愿意中小投资者去做3200点的波段，因为太多的人不具备这种技术和专业化的能力，高抛低吸这个定义在规律上是没有的事情，是人们意淫出来的四个字。相反，我更愿意的是多数中小投资者不要卖出，专心持有自己现在的股票拿到年底。3200肯定会调整不用说，市场上涨的动力，板块轮换的状态按照石化双雄已经启动来看，到3200点各大板块都刚刚轮动完一次。只不过，3200就算会调整，也就是调整到3000点，那时200点的下跌你都不可能再买到今天的价位。叶荣添的博文里有很多券商和机构会来浏览，从1664点以来，每一次大的调整基本叶荣添都是事先提前两周就告诫过，人们都很奇怪为什么这么准，我只能说是市场模仿效应，就算是机构和基金都需要一个借鉴，我自己也知道被机构和媒体盯住了，所以只能是采取两种方法来提示，也就是左右为难。如果你自信有本事和技术能做波段，3200你可以做，如果你只是很普通的散户，那我劝你应该老实点，根本别去做什么短线和波段，放着就行。在牛市，只有放着不动才是散户最赚钱的策略。
3000之后，我们需要的是坚持。行情永远都是在质疑中向上前进，我不希望各位走07年的老路天天在胆战心惊中去做短线，因为下半年伴随着创业板的来临，大盘股的发行，大小非的规范，国庆的到来，经济的触底好转提供数据的支持，没有什么可以阻拦市场上涨的角度。但是，人性的弱点就是害怕陌生的事物，越是害怕越是上涨的心态会在3000之后暴露的更加无疑。以前我说3000之后大部分07年被套住的机构和散户都会入场，但是我到现在认为我错误，按照现在的3000点状态来看和一些权威的数据分析，现在每天交易的中小帐户只占了整个市场日均成交17.6％。说明了达到正常大小机构的供需平衡点43：57还差很多。3000之后多数人都还会观望是否能站稳，真正全体入市的火爆点会是3600点。
最近的盘面已经很明显的告诉我们现在玩的就是接力，一个板块玩完了接下一个板块，以下一个板块的上涨来缓冲掉另一个板块洗盘对大盘造成的压力。到权重板块所有都轮换一遍后，市场的重心将会重新转换到题材股和概念股，主流资金会让他们再冲一波，制造热点效应来刺激人们追高入市的意愿，等很多人都按耐不住想高位回补完成后，接着就是一轮技术性释放压力，这也就是08年6月10日3200--3300点压力位，在09年进行回补完成。当然，我们下一次依然可以见到，当大部分机构和散户又套掉割肉之后，真正的主流资金将耗资数千亿再次接下3300的套牢盘将他们全部转化为抄底企稳盘，变成7月份的大底，就如2402一样。接着调整过后，就是市场加速向4000点迈进。其实我可以说，3000之后的市场会比3000之前还要好做，因为下半年刺激市场上涨的因素太多，有中小板企业上市，与大盘股发行，有创业板开闸，有新能源和军工，有色等多种概念，3000--4000这一段将是百花齐放的时代，人们能真正的享受到大牛市的快乐，而并不是如媒体告诉每个人那样3000之后太难做。
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侯宁：现在买股等于跳下万丈悬崖！
侯宁：现在买股等于跳下万丈悬崖！
半年来，由于核心经济数据难见复苏，对外贸易一再萎缩，上市公司业绩大势向下，四成中小企业倒闭，国内产能过剩超过三成，所以这轮纯由流动性主导的投机性反弹本已到"市梦"之末，可此时，股市里关于"牛市初期"、"反转行情"等等的说辞却反而被嚷嚷得铺天盖地了。更有甚者，针对近期"牛市初期"不离口的境外投行言论，昨日我在网上竟然看到一篇题为《牛市总是悄悄地来临》的报道，大约是说"前度牛郎悄悄来，股指还得继续涨"云云。
然而，我想笑问的是，天下还有如此大张旗鼓的"静悄悄"的牛市么？难道这也是大盘要暴涨的"密码"？说实话，就像在07年5500点以上还坚称沪指必上10000点一样，在股市反弹了近60%时候说出这道"密码"还是需要勇气的，而在一个偏爱"吹牛"的单边市里，这勇气也难免会引来不少"纯爷们"的赞叹--君不见，一弹之下，20000、30000点的口号如今又满目皆是了么？
只不过，当你误读了"密码"入场后，万丈豪情便会化为万丈深渊，所以"密码"被"静悄悄"颁布过后，听信了"密码"从而被留在沙滩上光屁股暴晒的的"纯爷们"才会羞红着脸，或骂娘以发泄郁闷，或赶紧找个角落，去反思那"豪情"和"勇气"背后，到底是处心积虑的阴谋还是黄牙小儿的无知。
拿这次"悄悄地来临"的牛市而言，我在看到这字眼时更多想到的，却是《地道战》里山田小队长袭击冉庄时对汤司令所说的那句经典"密码"："嗯--你们，悄悄的进村，打枪的不要"！所以对现在来了的"牛市"甚至"30年大牛市"，我也便没多少兴趣了。很显然，我耳边依稀听到的是，"枪的，早打了，悄悄的，扯淡！霸王硬上弓的，忽悠一个算一个了！"一笑！
事实上，我之所以在大势上看淡这貌似轰轰烈烈的反弹，更深层的原因也很简单，其理由就像我不相信房地产市场能拯救了中国经济一样。如此，我自然不相信中国股市能在上市公司业绩持续下降的时候单凭幻想和流动性造就一个持久的牛市，我也不相信中国股市的老庄们能无视业绩黑洞、新股发行和大小非解禁高峰的压力而去高位埋单，我更不相信中国股民会傻到连刚过去半年的超级股灾都立马淡忘的份上--岂不闻"忘记过去就意味着背叛"么？
所以，在股指被基本操控的"奔3新时代"，还是让我们牢记"感情投资大师"徐志摩的"密码"吧，"悄悄地我走了，正如我悄悄地来。我挥一挥衣袖，不带走一片云彩……"
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水皮：大盘即将暴跌！
水皮：大盘即将暴跌！
3000点是极限点还是新起点？估值"天花板"近在眼前
在国内经济复苏窗口微微开启，以及通货膨胀预期升温等多重因素的综合影响下，今年下半年的A股市场喜迎"开门红"。7月1日，上证综指成功突破3000大关，终盘报收于3008.15点。这是自2008年6月12日沪指收盘跌破3000点以来，时隔1年多后首次收复该关口。
3000点之后的行情将做何演绎？在接受记者采访的时候，主流机构和权威专家对后市行情大多保持乐观态度，认为下半年政策不会有太大变化。但专家们同时提醒说，目前距离估值天花板愈来愈近，后市要特别注意市场结构性分化的风险。
大盘重新回到"3"时代
7月1日，宏观数据再报利好。中国物流与采购联合会发布的数据显示，6月中国制造业采购经理指数(PMI)为53.2%，比上月微升0.1个百分点，连续第四个月保持在50%上方。
而在6月的最后一天，国家发改委公布了6月份的全国发电量数据。据国家电网和南方电网调度快报统计，自6月15日起，全国已连续9天日发电量超过100亿千瓦时，6月23日达到108.04亿千瓦时，为今年以来新高，当月累计发电量同比增长2.37%，预计6月将扭转连续8个月发电量负增长的局面。
国元证券分析师对此的解读是，从PMI指标和发电量数据可以看到，这两个与宏观经济密切挂钩的数据已经出现明显的回暖迹象。至于经济是否还存在着再次探底的可能，那也是未来的事情了。对于短线市场，经济回暖的预期无疑会给已经强悍的A股市场再打一针兴奋剂。
受此多个利好数据的提振，大盘开盘稍作犹豫后即再度选择向上，并在金融、地产两大权重板块的助推下呈现加速上扬的态势，一举突破3000点整数关口。其中，金融行业上涨3.57%，东北证券以8.88%的涨幅居于首位，中国平安、交通银行涨幅均超过5%；房地产板块上涨4.98%，其中天房发展、卧龙地产、京能置业、深深房A等12只股票涨停。
事实上，这波行情的启动很早就已经开始。在国家宏观政策及充裕流动性的共同推动下，我国股市在2009年持续反弹，已经成为全球股市中的"明星"市场。数据显示，从2008年12月31日收报1820点以来，沪指半年累计上涨62.58%，在全球股市中涨幅位列第一。沪深两市总市值重回20万亿元之上，逾500只个股涨幅翻倍。
政策尚未出现"转向信号"
3000点，这是一个既给市场带来兴奋，同时又相伴忧虑甚至恐慌的关口，那么，接下来的行情是否还会继续向前呢？
综合多家机构的观点，目前A股市场多空因素交织。利多因素包括：宏观经济复苏提振投资者信心、货币扩张为股市提供流动性支持、市场处于上升趋势中存在上行惯性；利空因素则包括：IPO进一步扩容、技术调整的内在要求、全球投资者风险偏好情绪降温引发流向新兴市场的资金减少甚至出现逆转、估值压力显现。
中信证券认为，A股不会二次见底，3000点有望成为大盘上涨新起点。中金公司也指出，即将披露的6月份信贷数据仍可能超万亿规模，信贷的高速增长带来未来投资加速的风险，房地产市场近期频现高价抢地行为可能是房地产新开工投资将现加速的信号；而内需消费平稳增长，以及出口有可能在外围经济企稳和补库存等因素支持下略有复苏。综合而言，经济依然延续上行趋势，支持企业盈利继续改善的趋势，对股市有利。
"6124点需要淡泊，1664点需要勇气，3000点需要的是坚持。"英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时如此表示。他说，3000点不是行情的终点或极限点位，很多股票发挥的空间巨大。这次百年一遇的金融危机带来了百年一遇的市场机会。
国金证券首席经济学家金岩石则认为，当前经济的复苏开始主导市场，市场开始进入新阶段。"如果把现在的3000点比喻为2007年的6000点，而且新股开闸会逐渐提高流通市值，也就意味着风险较大的冲浪阶段的到来，通常还有10%至20%的上升空间。如果投资者无法承受风险，可以转向房地产投资。"
估值"天花板"近在眼前
沪深证券交易所的最新统计数据显示，截止到6月30日，上海市场流通市值为65242.87亿元，深圳市场流通市值为25926.21亿元，两市流通市值共计91169亿元，这是我国A股市场流通市值首次超过9万亿元，而2007年10月上证综指在历史最高点6124点时，两市的流通市场合计为89963元，很多专家据此提醒，"目前沪深两市的流通市值，已经超过了6124点水平。"
"导致流通市值比股指'跑得快'的主要原因是流通盘增大了，而不是股价涨得很高了。"著名财经评论人士水皮如此表示。他同时称，流通盘增加意味着股票供应增加，股价在一定程度上也会受到供求关系的影响，未来股指向上的空间有限。
东兴证券研究所所长银国宏表示，"3000点之上，估值天花板已经近在眼前。"无论基于什么逻辑，市场上涨的驱动力都可以分解为两个驱动因素：一个是业绩驱动，一个是估值驱动。从业绩变化来看，在今年力度超强的经济刺激政策助推下，上市公司业绩增长可能从我们去年预测的负增长转为正增长5%至10%；从估值变化来看，市场目前所处区域的市盈率(PE)和市净率(PB)大概在30倍和3.2倍左右，而2008年与目前点位大致相当的PE和PB分别为20倍和3.2倍左右，另外由于同期的业绩2009年1季度较2008年1季度下降了29.29%。考虑到这样一个折扣，那么对应的PE和PB或许应该是14倍和2.3倍左右，也就是目前的估值较去年的2800点左右溢价100%或34.8%左右。"预期5%至10%左右的业绩增长相对去年的估值溢价幅度是不足以做出解释的。现在已经进入反弹行情的估值天花板区域。"银国宏说。
银国宏进一步表示，既然估值压力近在眼前，那么市场上涨动力为何没有显著衰竭？核心原因在于股市在完成了向以金融、地产为主导的权重股行情的风格转换后，填平估值洼地的过程支撑了指数的强势。"现在严峻问题是，这些大市值股票的估值比较优势正在逐步减弱，那么洼地被填平后，市场还顶得住吗？"
长城证券研究所所长向威达也表示，在沪指攀升到3000点后，新股IPO对股市冲击有限。不过，即将公布的半年报业绩对没有业绩支撑的诸如能源股之类的题材股带来较大的回调压力。
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潘石屹：楼市又现”面粉比面包贵”怪象
潘石屹：楼市又现"面粉比面包贵"怪象
火爆的成交量与"新地王"不断刷新事件,可能预示着北京房价再酿新涨势。
7月1日,记者根据北京市房地产交易管理网数据统计,6月1日-30日北京住宅期房网上签约达14341套,剔除经济适用房、限价房等保障性住房,签约量较5月份又反弹了近3.8%。
与此同时,2009年上半年北京二手房更实现突破性增长。"根据北京市建委公布数据统计,上半月北京二手房成交量已达到9.95万套左右,接近10万套。"链家地产市场研究部分析师说。这一数据已经超过近10年来北京二手房交易最高位94305(2007年全年),已经创下半年成交量历史新高。
并且,这一数据与2008年上半年不足4万套的成交量相比,涨幅达到155%左右,与2008年全年7.4万套成交量相比,其涨幅依然高出35%左右。
更为凶猛的是北京的土地市场。
在短短5天时间里,已经相继创造了17.4亿、19.6亿、40.6亿"一浪高过一浪"的三块天价地王。
"新地王一定会推高周边房价。"拥有近300亿元资金的SOHO中国董事长潘石屹在地王竞拍"落败"后慨叹。
他的理由很简单:40.6亿成交的广渠路15号地,楼面单价已经达到1.6万元/平米(扣除须配建的廉租房、托儿所、幼儿园、小学,以及公园的面积后),这已超出了周边房子的平均价格。
据其透露,SOHO中国原来测算的极限接受单价是1.4万元/平米,总价为35.4亿元左右。最后,"为了能拿下这块土地,决定把单价上调1000元/平米,即1.5万元/平米,总价大约为38亿元。"潘石屹坦言他在与公司高管商定时为此曾两次咬破了嘴唇。
他分析表示,广渠路15号地"地王"的产生,对其周过乃至北京市的房价都有很强的向上带动作用。
"目前又出现了当年'面粉的价格比面包的价格贵'的现象,结果是'面包'一定会涨价。"潘石屹坦言,北京土地市场的泡沫的确已经出现了。
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樊纲：经济将U形复苏
樊纲：经济将U形复苏
"中国经济目前复苏趋势已经形成，复苏将持续下去，经济走势将呈现底部较小的U形，而不是V形、W形，更不是L形。"中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲1日表示。
在环球国际2009夏季论坛上，樊纲预计，今年底明年初，我国出口增长将率先出现比较明显的增长，并且增长趋势将会持续。樊纲认为，中国经济波动很大程度上不是因为世界金融危机，而是中国经济自身的调整。我国在实施政策方面具有独立性，不完全依靠世界市场和美国市场，在经济调整过程中主动地采取了防止过热的措施，再加上调整及时，吸取其他国家的历史经验教训，中国经济目前复苏趋势已经形成，而且能持续下去。
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叶檀：3000点是政策胜利 而非塔克金融学胜利
叶檀：3000点是政策胜利 而非塔克金融学胜利
股市顺利回到3000点。与周洛华先生在几个月前有个约定，如果股市回到3000点，就写一篇吹捧塔克金融学的文章。
现在如约而写，但观点却是，这不是塔克金融学的胜利，而是货币政策的胜利。
第一个结论，通胀初期有牛市，通缩未必有牛市。
中国股市楼市之火爆，已到达上一轮通胀高峰期。在截至6月26日的一周内，上海商品房均价为16800元/平方米，而开发商还在比赛提价，国内成品油价也恢复到国际油价每桶147美元时期的历史性高位。刘煜辉先生表示，考虑到价格上升因素，目前实际上已经处于负利率阶段。不管专家学者、政府部门承不承认通胀预期，事实就是，货币源源不断，利息被人为压低，投资受到巨大的鼓励。
从金融学来理解，什么是通胀?就是企业未能通过提高劳动生产率和应用新技术等手段来消化增发的货币，导致消费物价或者资产品价格的急剧上涨。根据美国劳工部公布的数据，一季度美国季环比劳动率增长1.6%，低于平均水准，而同期标普500指数下跌11.7%，从年初的931点到目前的919点，标普500指数并未大涨。道指与标普500指数在一季度大跌后随即温和反弹，但迄今并未到达年初高点。
这固然说明美国的去杠杆化发生了极大的效果，美联储补充的资金不足以应付泡沫崩塌后的资产品价格滑坡，同时也在反过来说明，通缩未必有牛市。只有结合实体经济复苏迹象的流动性恢复，才是股市上升的明显信号。
中国的情况明显不同。中国没有生产效率的相关指标，从一二季度的工业增加值和就业率来看，实体企业效率只要不滑坡，就算是大利好。但不顾年初的经济数据，中国A股市场上半年上涨62%，除了要归功于上半年超过6万亿的信贷资金，还要归功于流入资本市场的实体资金。昨天参加房地产下午茶，有朋友表示，从4月份开始，江浙一带的民间资金开始明显涌入楼市，这些大部分是从实体经济退出的资金。可见，中国并不存在与美国相同的去杠杆化过程--个人借贷量如此之少，又不允许融资融券，又没有资产证券化，哪来的去杠杆化?只存在实体经济滑坡的现实。银行与民间资金相继大量入市，产生了两个效果：基础建设项目大量开工，资产价格大幅上升，房地产与汽车投资消费开始回暖。
结论是，这有关政策，无关效率。应该承认，在中国民企海外布局的过程中，在10万名大学生村官下基层的过程中，在西部基建的弥补式建设过程中，社会整体效率将有所提高，但可能被"国进民退"、企业家转而成为投资家、基建成本上升的效率损耗所抵消。
按照传统经济学理论，这不是一个完整的经济周期结束之后开始的另一个新周期，如薪资下降、消费市场恢复、技术革新所开创的股市与实体经济的全面向好，而是寄生在上一个经济周期尾巴上的一个巨型泡沫，是大量资金输入所导致。A股泡沫之大比上一周期有过之而无不及，由于目前全球消费市场萎缩，资金去杠杆化没有彻底结束，说明国内市场承受的通胀压力更大，这从最近民间借贷利率急剧上升就可以看出。
说实话，如果中国有市场化的利率定价系统，政府发行货币而国债利率上升，陷入货币发行困境，根本不可能增发如此之多的信贷，与如此之多的基础货币。
第二个结论，即使不进行并购重组式的改良，通过吹大资产泡沫，将产能过剩的结构性问题延后，在一定程度上可以增加经济复苏的信心。
我们在A股市场看到的是典型的中国式重组，即借壳上市，而不是华尔街传统的良性并购重组。大多数并购重组并非 "免疫系统对有毒公司的清理"，而是为了抢夺市场占有率，提高垄断地位。如东星航空在地方政府主导下的重组，如曾经的第一百货并购案，事实上，都没有提升管理效率，而是垄断了市场。除了在深发展股权收购上，深发展管理效率提高等极少数案例外，在大多数案例中，我们看到的是并购后圈钱，净资产上升，而生产效率的同步滑落。
我非常相信这一理论，资产价格不是由供求关系决定的，而是由预期的收益和风险决定的。但目前的A股资本市场，决定预期的收益与风险的，不是塔克金融学，而是坚定的货币政策，我为此感到悲哀。
日本著名智库"东京财团"向市场发出警告，称日本版次级房贷危机恐一触即发。
原因在于1999年亚洲金融危机末期，政府希望拉抬楼市刺激经济，因此降低房贷条件，原本没有还款能力的家庭也取得贷款。政府一番好意，假定未来10年日本经济必然复苏，企业薪资必然增长，谁知道短暂的复苏之后是长期的痛苦呢?
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